黄金周评:黄金多空鏖战一触即发
2015-12-13

12月7日至11日贵金属市场概述:"都怪美联储",金价在过去八周中有七周下跌!幸好,终于等来了下周全球投资者聚焦的美联储会议。在上周非农之后,多头意外爆发后,本周黄金虽然走势起起落落,但是整体维持1060-1080区间内震荡。下周美联储重磅核弹引爆,黄金多方伤心未了?还是空方遭遇当头棒喝?让我们拭目以待。

尽管"猪队友"--原油价格一跌再跌,创下2008年金融危机以来最低,但是幸亏美元指数下挫至一个月低位,金价的下行压力有所缓解;不过现货白银则难逃一劫,盘中一度刷新2009年7月以来低点至13.76美元/盎司,本周累计下跌逾4%,回吐了上周全部涨幅。

黄金周评:黄金多空鏖战一触即发

大宗商品市场:在油价长期低迷之际,OPEC“自暴自弃”,不但没有减产挺价,反而没有设定产量上限;国际能源署(IEA)则警告称全球供应过剩的局面可能在明年恶化。布伦特原油期货价格连续六个交易日下跌,为2008年12月以来最低收盘价。美国原油收在35美元/桶区域,为2009年2月来首次。

国际现货黄金本周开盘报1086.61美元/盎司,收盘报1074.20美元/盎司,下跌10.50美元,跌幅0.97%;最高触及1086.61美元/盎司,最低下探1062.30美元/盎司。

国际现货白银本周下跌0.62美元,跌幅4.27%。开盘报14.55美元/盎司,最高触及14.64美元/盎司,最低下探13.76美元/盎司,收盘报13.90美元/盎司。

当周贵金属市场要闻盘点:

油价崩跌风暴 黄金竟"幸免于难"?

自由落体式下跌!布伦特原油期货价格连续六个交易日下跌,周五(12月11日)收跌4.5%至37.93美元/桶,为2008年12月以来最低收盘价。美国原油收在35美元/桶区域,为2009年2月来首次。

纽约对冲基金Again Capital LLC合伙人John Kilduff说:“下跌的原因是OPEC不限产的日子就要来了;沙特人排挤高成本产油国出局的游戏加码了,他们为了重夺控制权准备不惜打持久战。”

自去年中期到现在,"猪队友"--国际油价一直在下跌,从未停止过,这一现象着实惨烈。在油价长期低迷之际,OPEC“自暴自弃”,不但没有减产挺价,反而没有设定产量上限;国际能源署(IEA)则警告称全球供应过剩的局面可能在明年恶化。

尽管油价呈现崩塌式下挫,但是相比较来看,黄金跌势相对温和,如此抗跌的背后实为美元指数的回撤,以及美债收益率的下滑,推升了金价。

“欧元/美元反弹,以及10年期美债收益率回落扶助推升金价,盖过了油价重挫以及预期美国下周升息对金价的拖累,”渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示。

自动屏蔽模式开启!金市只关注美联储升息

市场基本认定美联储下周将会加息。从目前的情形来看,除了美元,以及美联储升息之外,美国经济数据好坏与否、大宗商品涨或者跌,黄金市场全然无视,已然开启自动屏蔽模式。

本周美国通胀前瞻指标之一--生产者物价指数(PPI)、以及最重磅的恐怖数据--零售销售也没有影响黄金的走势。芝加哥RJO Futures交易品经纪Bob Haberkorn表示,“我们现在看到的就是美元下滑,黄金随即开始回暖的走势。”

美国商务部公布的数据显示,美国11月零售销售月率增长0.2%,市场预期为0.3%,预期为增长0.1%,虽然不及预期,但增速升至四个月来新高;扣除汽车和汽油之外,美国11月零售销售增长0.5%,单月升幅创今年7月以来之最。

路透社评论称,数据表明11月开端的节日购物季表现 较为靓丽,为美联储下周加息提供足够的动力;零售销售与消费支出紧密联系,而消费支出占据了美国超过三分之二的经济活动,9月和10月消费支出曾意外放 缓,但11月数据已有所改善。

美国劳工部(DOL)公布的数据显示,11月生产者价格指数上涨0.3%,此前一个月为下滑0.4%;同时美 国11月PPI同比下滑1.1%,10月份为下滑1.6%,创下2010年以来有记录以来的最大跌幅。

路透社点评称,PPI月率意外上扬是服务业成本上扬所致,但年率已经连续10个月录得负值;受美元走强、油价下滑、全球经济增速放缓等影响,通胀疲软压力的潜在趋势依然存在,而且因为昨日进口物价表现较 差,预计PPI将持续疲弱,但美联储的加息进程依然受就业市场收紧支撑。

终于等到你,美联储!

黄金投资者日夜期盼的美联储利率决议终于来了。美联储票委、亚特兰大联储主席洛克哈特在讲话中也指出,美联储决定加息应非意外。但并非走上既定加息道路,美联储可能在未来部分会议上决定暂缓加息。圣路易斯联储主席布拉德则表示,预计在首次加息后不会有太多激烈的市场反应,将敦促美联储不要以机械化的方式加息。

“美联储通讯社”Jon Hilsenrath指出,美联储希望表明加息路径是循序渐进且谨慎的,对美联储官员来说,下周加息是轻而易举的,难的是如何说明2016年可能的加息路径。预计美联储再次加息前美联储官员都会表明他们希望加息是缓慢且谨慎的,可能在下周会议后是否向市场阐明以及如何阐明这一点上产生分歧。

最新美国联邦基金利率期货显示,美联储下周加息的概率为74%。目前来看升息"板上钉钉",但是金价就一定大跌嘛?根据外媒公布的最新调查,黄金交易员和分析师自10月份来首次看涨。

Adrian Day Asset Management的首席执行官Adrian Day表示:“一直对黄金构成重大打压的美联储加息预期肯定已经被消化,一波反弹有望形成。”

德国商业银行(Commerzbank)分析师表示,美联储渐进式的加息周期预计会对黄金产生提振,该行预期黄金在2016年会反弹至1200美元/盎司的水平。一旦美联储进入紧缩周期,渐进式的加息频率预计会对黄金产生提振。美联储在首次加息后,后续的加息间隔可能很长,幅度也不会太大,这将会使黄金最大的下行压力来源影响减弱。同时来自亚洲的支持将会继续成为黄金市场回暖的动力。

下周展望:

在度过堪称为2015年度超级重磅一周之后,本周金融市场终于迎来难得的休整时间,不过也只是暂时的而已,下周全球金融市场迎来万众瞩目的美联储(FED)货币政策会议。终于等到你,美联储。届时重磅核弹即将引爆全球金融市场,黄金多空大战亦一触即发,多方攻破1080阻力,亦或是空方击溃1060支撑?

德国商业银行分析师预计,美联储将会在2016年进行三次25个基点的加息,这个幅度不及上次紧缩周期第一年的一半;上个紧缩周期开始头一年内,黄金在首次加息后一年中上涨了11%,此次紧缩周期比上次预计加息幅度要小得多,也会增加黄金上涨的可能。

对冲基金Walsh Trading主管Sean Lusk表示,美联储即使在12月首次加息,之后的加息周期将会保持相当慢的节奏,这对于黄金市场将会好消息。美联储主席耶伦在上周的讲话已经表明,在全球部分国家的增长疲软的同时,各国的货币政策都将对美联储造成压力,这导致美联储不太可能以很快的速度恢复利率正常化;而利率持续保持在相对较低的水平对于黄金市场有很大好处。

Incrementum AG基金经理Ronald-Peter Stoeferle表示,市场已经将美联储加息计入价格,但美元在下周将会继续下滑,这对于黄金将形成利好,这种预期是基于美联储方面可能保持一个非常鸽派的论调而得出的。

彭博社周五(12月11日)公布的最新调查显示,因预计美联储将于本月首次加息,黄金交易员、分析师自10月以来首次看涨下周金价走势。在接受调查的18位黄金交易员及分析师中,11人看涨(61%),7人看空(39%),0人看平(0%)。

周五(12月11日)Kitco发布了本周的黄金市场调查,结果显示投资者的情绪相对不稳定,大众投资者普遍看跌下周金价,而华尔街专家们则相对比较乐观。有26%认为下周金价将会上涨;66%认为下周金价将会继续下跌;专家则看多下周金价,在18位市场分析人士中,9位专家对本周黄金持看多观点,5位认为本周金价将会走低。

下周重要经济数据和事件:

周一(12月14日)

经济数据:

日本10月工业产出修正值

欧元区10月工业产出

财经事件:

欧盟外长在布鲁塞尔召开会议

周二(12月15日)

经济数据:

英国11月消费者物价指数

德国12月ZEW经济景气指数

美国11月未季调消费者物价指数

财经事件:

欧盟事务部长理事会在布鲁塞尔召开

央行动态:

澳洲联储公布货币政策会议纪要

周三(12月16日)

经济数据:

新西兰第三季度经常帐

法国、德国以及欧元区12月Markit制造业采购经理人指数初值

英国至10月三个月ILO失业率

美国11月新屋开工

央行动态:

欧洲央行管委会会议,无利率决议

加拿大央行公布半年度金融系统审查报告

加拿大央行行长蒂芬·波洛兹随后将举行新闻发布会

澳洲联储主席助理(主管金融市场)德贝尔在一场金融及银行业会议中发表演说

周四(12月17日)

经济数据:

新西兰第三季度GDP

日本11月季调后商品贸易帐

德国12月IFO商业景气指数

英国11月季调后零售销售

美国第三季度经常帐

美国上周季调后初请失业金人数

央行动态:

03:00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定,发表政策声明/03:30美联储主席耶伦主持媒体简会

澳洲联储发布季度公报

周五(12月18日)

经济数据:

加拿大11月消费者物价指数

财经事件:

布鲁塞尔欧盟峰会,最后一日

央行动态:

日本央行公布利率决定/14:30日本央行行长黑田东彦将举行记者会

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